[課程心得] 2020/12/5 小資邁向財務自由的必學存股術(算利教官 楊禮軒)

12/6 嘉義輕旅行, 漫步中山路

 

1.改變觀念: 養股生利-> 增貸套利->借券轉利 (著重資產週轉創造的報酬率,一分錢當三分錢用)

2.積極性理財規劃: 月退俸,平均月股息,房租,借券息等. 投資是一種生活選擇和創造結果(利差).

3.影片(切勿從眾,羊群效應, 電梯實驗,保持獨立思考與投資決策)

4.如何將資產報酬最大化? 資產增值利益, 租金收益,股票(股息收入, 股票增值利益, 雙向借券收益)

5.投資股票必須了解的財務報表(損益表, 資產負債表, 現金流量表, 股東權益變動表), 投資前要做足功課, 獲利在於買入的那一刻.

6.如何選股- 七大心法

心法一: 殖利率5%以上

心法二:  獲利能力,轉得穩比賺得多更重要

1. 連續5年EPS>1
2. 毛利率是否高於20% (營收-成本)
3. 本業是否賺錢
4. 近10年獲利是否穩定
5. 業外投資是否穩健 (看營業利益率, 稅前利率比較,看本業和業外熟重)
6. 營收是否穩健, 不能大起大落.(例如: 2008)

心法三: 股利政策, 是否穩定且持續.

心法四:公司護城河, 需有獨佔利基或具龍頭地位.

心法五:資金配置, 以民生消費為持股核心(非景氣循環股 vs 景氣循環股)

心法六:進場價位: 

1. 平均現金股息 x20倍以下可以買入 (5%殖利率)
2. 平均現金股息x15倍便宜價加碼買進(6.66%)
3. 平均現金股息x10倍(殖利率10%) 借錢也要買.

心法七: 伺機加碼, 理性的人才撿得到便宜.好股票遇到倒楣事,檢視本業,營收均沒問題,大量加碼買進.

7.理財工具運用與資源簡介-公開資訊觀測站.

8.定存質借

9.借券賺利

10.財務報表分析方法(靜態分析(同一年度,縱的分析), 動態分析(不同年度,橫的分析)

獲利能力: 營業毛利率, 營業淨利率, 淨利率, 每股淨值, 股東權益報酬率, 資產報酬率, 每股稅後淨利

經營能力:應收帳款週轉率, 存貨週轉率,固定資產週轉率,總資產週轉率.流動比率(200%),速動比率(100%), 利息保障倍數(賺的錢可以付出多少年的利息)

長期償還能力:負債比率, 利息保障倍數

11.那家公司有財務妖怪? 

12.不同產業要注重的關鍵數字為何?

13.三招學會建立持股觀察名單

1. 持股不超過20檔,每檔不超過5%.
2. 分散產業, 選擇各個產業領先者.
3. 非景氣循環為主,景氣循環為輔.
4. 買一本好書,研究財報
5. 教官持股明細(觀察低本益比,高殖利率)

14.用istock 選股(篩選原則)

1. 本益比20倍以下, 殖利率5%以上,獲利成長或穩定
2. 調閱近五年財報
3. 調閱年報了解個股產業與護城河
4. 找問題(帶著質疑來檢視財報數據與訊息)
5. 排除近期當沖比率過高個股
6. 有可轉債個股不可在高基期進場
7. 有可轉債且實施庫藏股者,應該避免高基期存股
8. 了解大股東籌碼情形
9. 近五年變異係數較低
10. 軟體只能做初步篩選
11. 調閱損益表

= 停在p.51 , 待續=